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　　每经记者|肖芮冬    每经编辑|赵云    

　　周四
，市场全天震荡调整，三大指数集体下挫。

　　板块来看 ，半导体产业链逆势走强
，工业气体、硅片 、HBM方向领涨 。有色金属
、零售、电工电网 、文化传媒
、白酒、生物科技 、油气板块跌幅靠前，锂电池、大消费
、AI应用题材下挫明显
。

　　市场逾4100股下跌。全A成交额为2.78万亿元 ，较昨日缩量3740亿元 。

　　周四
，A股指数和个股都以调整为主，但逆势走强的仍是科技方向
。

　　这或许就是昨日午后大盘下杀 ，但科技股“拉尾盘 ”埋下的伏笔。

　　经过今天的演绎
，沪指与创业板指各自的趋势未有太大改观 。不过，与上周五和本周一的“高低切
”时相比 ，今天科技题材内部和非科技题材都有新变化。

　　我们一起来看
。

　　先看科技题材。

　　本周二、周三
，Wind光模块（CPO）指数连续反弹，但昨日随大盘回落 ，留下较长上影线，按常理分析
，存在一定调整需求 。

　　参考“易中天”或场内通信ETF的走势，也可以看到 ，早盘和午后均有修复尝试
，但水下震荡时间显然更长
。

　　在此背景下，上周五以来同样在“高低切 ”中回调 ，但本周反弹力度稍弱的芯片产业链
，如电子化学品 、玻璃基板
、存储芯片、先进封装等概念得到进攻资金支持。

　　个股中，比较有代表性的是京东方A ，上午在涨停中创出年内新高 。

　　消息面上
，6月3日，同花顺平台上 ，京东方A新增共封装光学（CPO）概念
。当天
，京东方A在机构调研时表示，公司于2024年投资9.93亿元建设玻璃基封装载板试验线 ，目前已给部分国内客户送样，部分客户已通过概念认证
，并进入技术测试阶段。

　　不过公司也表示，截至目前 ，公司还未实现批量生产
，该业务尚未实现量产营收，公司试验线良率尚未达到量产水平 ，何时达到具有重大不确定性 。

　　行业方面
，世界半导体贸易统计组织最新预测，2026年全球半导体市场规模较2025年增长近90% ，达到1.51万亿美元
，约合10.2万亿元人民币
。

　　TrendForce集邦咨询近期亦大幅上调全球存储器产值预估，将2026年产值从前一版的5516亿美元提高至8893亿美元 ，2027年则预计由8427亿美元上修至逾1.28万亿美元
，年增率约44%。

　　另一方面，据市场消息 ，黄仁勋预计将于今日（周四）晚间抵达韩国，开启为期4天的访韩之行 。观察人士指出
，黄仁勋此行不仅覆盖英伟达关键的半导体合作伙伴，还囊括互联网平台 、游戏企业及初创公司
。

　　从“效仿”前两天黄仁勋相关消息面与板块共振的短线思路出发 ，部分短线资金可能也有意埋伏存储芯片方向的新催化。

　　中邮证券指出
，存储周期上行，利基型存储均不同程度受益 。公司预计2026年利基DRAM价格仍有上行空间 ，2027年之后
，随着利基DRAM市场主要产能边际增加，价格可能进入高位震荡阶段 ，不排除会从峰值向下适当回归
，但仍将维持在较高的价格区间。

　　在非科技题材中，近期煤炭和电力也有持续亮眼表现
。

　　不过今天 ，电力板块冲高回落
，煤炭板块则震荡走强。据同花顺数据，“煤炭开采加工
”指数再创历史新高 。

　　消息面上 ，今日焦煤涨超4%
。5月下旬，受煤矿大面积停产安检影响
，焦煤期现货价格同步走强。

　　另据中国煤炭资源网6月3日报道，国际能源署（IEA）最新发布的2026年度《世界能源投资报告》预测 ，2026年全球能源投资总额将达到3.4万亿美元
，同比略有增长 。投资结构呈现明显分化，煤炭投资显著反弹 ，2026年预计增至1800亿美元
，为2012年以来的最高水平，其中中国占全球煤炭供应投资的近70%
。

　　开源证券煤炭公用团队认为 ，煤炭板块存在强力上行驱动
，建议积极布局。其表示，当前煤炭板块核心受四大因素驱动：

　　海外中东方面 ，美伊和解缓慢
，高油价延续，能源安全背景下煤炭价值重估；

　　海外印尼方面 ， RKAB煤炭产能缩减，且持续酝酿新财政税收政策
，驱动全球海运煤价格上行；

　　国内政策方面，节能降碳
、双碳考核、反内卷政策联合发力 ，明确煤炭产能收缩价格上行大方向；

　　国内市场方面
，供给偏紧库存偏低，旺季煤炭价格有望强势上行 。

　　封面图片来源：AIGC