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公募基金“出海”正从“试点化 ”驶入“深水区 ”。日前 ，易方达投资基金管理（澳门）股份有限公司获批设立，成为澳门新《投资基金法》生效后首家获批的综合性投资基金管理公司，标志着公募出海再落关键一子 。此前 ，超20家公募机构已设立境外子公司 ，境外布局向香港 、澳门 、新加坡等地持续拓宽 。产品端同步发力，跨境ETF规模一年增长近七成 ，QDII基金规模于今年正式突破万亿大关。机构设点与产品创新双轮驱动 ，中国基金业正加速融入全球资管版图 。
新设机构“多点开花”
境外布局持续拓宽
公募基金的境外布局正从香港向更广阔的市场延伸 。近日，易方达投资基金管理（澳门）股份有限公司获批设立 ，成为澳门新《投资基金法》生效后首家获批的综合性投资基金管理公司 ，标志着公募出海再落关键一子。
易方达基金表示，国际化是其重要发展战略之一 ，易方达澳门公司成立后 ，将依托母公司多年积累的专业能力和平台优势，结合澳门当地需求 ，专门从事基金管理及其他财产管理业务 ，致力于为澳门及大湾区投资者提供多元化产品和专业化服务 。
自2008年国内公募基金公司“出海 ”以来，行业国际化步伐持续加快 。据记者不完全统计，截至目前 ，已有兴证全球、华泰柏瑞等超20家公募基金公司设立了境外子公司 ，还有一批公募机构正在排队申请。
例如，2025年6月 ，兴证全球基金在新加坡设立兴证全球资产管理（新加坡）有限公司的申请获批复 。2025年1月 ，华泰柏瑞基金在香港设立的华泰柏瑞资产管理（国际）有限公司正式注册成立，并于后续获得香港证监会核发的1号（证券交易） 、4号（就证券提供意见）及9号（提供资产管理）牌照 。
“这是市场需求 、制度供给和能力提升三重逻辑的历史性交汇。 ”谈及近年来公募境外子公司获批节奏提速的原因 ，南开大学金融发展研究院院长田利辉对《经济参考报》记者表示 ，其表层是需求驱动，国内资产回报率中枢下行与居民财富全球化配置的觉醒 ，构成了强大的市场牵引力 。其中层是制度供给的突破 ，澳门新《投资基金法》等离岸金融基建的完善，为机构提供了香港之外的法律与市场新支点 。其深层则是能力的外溢 ，头部公募历经二十年积淀 ，已跨越了单纯的境内资产搬运阶段，具备了在离岸市场直接进行产品创设与跨域治理的系统性能力，正从“布子全球”走向“服务全球 ”。
业内预计 ，随着监管框架日趋完善 ，未来将有更多公募机构通过设立境外子公司，构建“境内+境外 ”双轮驱动的业务格局。
QDII份额持续扩容
产品出海抢占先机
从产品端来看 ，除了设立境外子公司以外 ，头部机构也在积极通过与境外资管机构合作，推动跨境ETF产品的落地 。
例如 ，易方达基金与巴西伊塔乌资管合作推出的挂钩MSCI中国A50ETF的产品（SILK11）在巴西证券期货交易所上市 ，与日本日兴资管公司推出的奥明易方达创业板ETF在新加坡证券交易所挂牌上市；华夏基金则推动创业板ETF通过巴西布拉德斯科资管登陆巴交所，成为深交所与巴交所ETF互联互通项目的首只ETF产品 。
近年来 ，跨境ETF规模整体呈扩张态势。Wind数据显示 ，截至2026年6月1日，全市场跨境ETF数量为238只 ，最新资产净值为8864.19亿元 。数量较去年同期的147只大幅增长约62% ，资产净值较去年同期的5288.09亿元增长约68% 。
与此同时，QDII（合格境内机构投资者）基金的整体份额也在稳步拓展，成为公募基金全球化的另一重要支柱。近年来 ，QDII额度多次扩容 ，公募基金积极布局海外市场，产品覆盖美股、港股 、新兴市场及泛娱乐 、科技、新能源等细分赛道 ，帮助境内投资者捕捉全球资产的“比较优势” 。
中国证券投资基金业协会数据显示 ，截至2020年末，QDII基金数量仅为168只 ，规模1288.94亿元；而短短五年时间 ，截至2025年12月末，市场上共有QDII基金329只 ，规模飙升至9815.59亿元 ，数量近乎翻倍，规模增长近7倍 。
这种迅猛的增长势头 ，有望在2026年迎来新的突破。Wind数据显示 ，截至今年6月1日，QDII基金总数为331只，资产规模达到10016.02亿元 ，正式突破“万亿大关” ，资产净值占全部基金的比例达到了2.67% 。
驶入“深水区 ”
基金业加速融入全球资管版图
从机构设点到产品创新，中国基金业的全球化已经从“试点化 ”驶入“深水区” 。随着人民币国际化进程深化和资本市场高水平对外开放持续推进 ，公募基金有望在全球资管格局中扮演更加重要的角色。
“随着中国资产重估进程的推进 ，全球定价成为必然趋势，公募基金出海顺应了这一时代要求 。 ”创金合信基金首席经济学家 、基金经理魏凤春表示 ，从国内迈向国际 ，是公募基金发展进程中的重要跨越，以使中国资产在全球市场获得更合理的定价 。通过融合本土与国际优势 ，为全球投资者提供更优质 、多元的金融服务 ，提升中国公募基金在全球资管行业的影响力。
诺安基金国际业务部总经理陈瀛表示，近年来 ，随着中国持续推进金融市场双向开放 ，包括：放宽外资准入（如取消外资股比限制）、推出沪港通 、深港通 、债券通、跨境理财通等互联互通机制、基金互认 、QDII/QFII/RQFII额度优化与制度完善，这些政策为公募基金“走出去 ”和“引进来”提供了制度基础与操作空间。另一方面，随着居民财富的增长 ，投资多元化的需求也日益增长 ，全球大类资产配置的萌芽已经在投资者心中生根发芽，使得国际化的趋势越来越明显 。
在田利辉看来 ，人民币资产正从“被定价 ”转向“主动定价 ” 。通过境外子公司成为离岸ETF的主力军 ，话语权正诞生于做市商与份额创设的微观机制之中。更具战略意义的是，它完成了人民币国际化的功能闭环 。QDII的输出与离岸人民币产品的回流投资 ，将人民币从贸易结算的媒介 ，淬炼为全球资本配置的长期价值贮藏载体 。人民币资产不再是规则的被动接受者，而是逐渐成为全球资管价值链的深度构建者。
（文章来源：经济参考报）
