炒股就看金麒麟分析师研报
，权威，专业 ，及时
，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：中国基金报

　　原标题：利空突袭！美股开盘跳水 ，半导体重挫！今夜
，非农“爆了
”！美联储要加息了？黄金白银，直线跳水！美元
、美债 ，瞬间拉升

　　【导读】非农数据爆表 ，美联储要加息了？美股开盘跳水
，半导体大跌

　　中国基金报记者 泰勒

　　大家好啊，今晚简单关注一下加息的利空消息。

　　6月5日晚间 ，美国劳工统计局公布的数据显示
，5月非农就业人数增加17.2万人，此前两个月数据也被上修 。这标志着过去三个月就业增长创下两年多来最强表现
。

　　报告称 ，5月就业增长意外飙升
，美国劳动力市场延续了稳健扩张的一年。

　　5月季调后非农就业人数增加17.2万人，略低于上修后的4月17.9万人 ，但远高于道琼斯调查预期的8万人 。失业率维持在4.3%
，符合预期
。

　　这份报告发布时，市场原本预期较低 ，因为雇主一直处于“低招聘、低裁员 ”的环境中。虽然就业增长主要集中在少数几个行业，但裁员也保持温和 。不过
，一些迹象显示，人工智能正在对就业人数产生影响
。

　　这份报告还包含人工智能持续影响招聘的迹象。信息行业就业5月再次下降 ，这是过去17个月中的第16次下降 。该行业包括软件出版商 、社交网络和网络搜索门户
。像Meta平台公司和微软公司这样的科技巨头正在裁员
，部分原因是为了抵消人工智能巨额投入带来的压力。

　　经济学家希瑟·朗表示：“招聘衰退结束了，美国企业又开始招聘了 。从各个角度看 ，这都是一份强劲的就业报告。
”

　　数据公布后
，股指期货多数走低，美股开盘后三大指数震荡下跌 ，其中纳斯达克指数跌幅超1%；美国国债收益率则大幅上行
。

　　半导体指数大跌超5%。

　　黄金
、白银直线跳水
，美元指数直线拉升 。

　　高于预期的就业数据，可能进一步阻止美联储在短期内降息
。

　　摩根士丹利财富管理首席经济策略师埃伦·曾特纳表示：“更稳健的就业数据让美联储继续停留在原来的位置——观察和等待 ，重点关注其使命中的通胀一侧。降息仍不在短期议程上
，但今天报告中没有通胀威胁，应该会让一些关于潜在加息的讨论安静下来 。”

　　最近几天 ，美联储官员对就业形势变得更加乐观，注意力更多转向棘手的通胀问题
，这基本上已经让进一步降息的可能性退出讨论
。美联储今年一直处于观望状态，此前在2025年后半段已将基准利率下调了75个基点。

　　美联储政策制定者基本上一直坚持这样的表述：先观察今年事态如何发展 ，再决定政策路径 。

　　利率互换显示
，市场提高了对美联储加息的预期
。交易员已经完全计入美联储到12月加息25个基点，并认为最早10月加息的概率约为60%。数据公布前 ，交易员原本预计政策制定者的下一次行动会是在明年3月加息 。自去年12月以来
，美联储关键利率一直维持在3.5%至3.75%的区间
。

　　法国外贸银行北美美国利率策略主管约翰·布里格斯表示：“现在就业数据显示近期有所加速，所以市场有了第二个理由去考虑加息 ，尤其是在霍尔木兹海峡仍然关闭、通胀风险依旧存在的背景下。 ”

　　美联储官员将在新任主席凯文·沃什的领导下
，于6月16日至17日召开下一次会议 。

　　普信资产管理的西玛·沙阿表示：“如果沃什主席在他的首次会议上推动降息，那他就是在逆着证据走。我们的基准判断仍然是：美联储将在整个2026年维持利率不变；但如果就业数据继续保持在5月这样的节奏 ，今年加息就会切实进入讨论范围
。
”

　　复兴宏观研究的尼尔·杜塔表示
，虽然市场正在把今天的好消息当成股价的坏消息来交易，但这只是债券市场重新定价美联储路径后 ，对更高利率作出的“膝跳反应”。

　　杜塔说：“归根结底，如果美联储加息是因为就业扩张
，我认为这对股市前景不一定会是坏事 。滞胀对股市不利，但通胀型繁荣并不一定
。 ”

　　北光资产管理的克里斯·扎卡雷利表示 ，如果经济能够继续创造就业
，失业率保持低位，同时通胀也能得到控制 ，那么我们可能正处在一个“甜蜜点
”。

　　他说：“在通胀这么高的情况下
，美联储没法降息；但如果通胀仍处于可控状态，尤其是在霍尔木兹海峡受扰的背景下 ，那么他们也不会感受到加息压力 。”